ЦБ дал сигнал на старт снижению ключевой ставки

МОСКВА, 26 апр — ПРАЙМ. Банк России не было понижения ключевой ставки в пятницу на заседании Совета директоров, но может сделать это уже в июне месяце: высока вероятность, что в ближайшем опорном совещания, регулятор снижает ставку на 0,25 процентных пункта, считают опрошенные агентством “Прайм” аналитиков и экспертов.

Совет директоров Банка России 26 апреля принял решение сохранить ключевые ставки в 7,75% годовых. При развитии ситуации в соответствии с прогнозом, Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки во втором-третьем кварталах 2019 года. Накануне заседания аналитики называли разные сроки снижения ставки, отмечая, что это может произойти несколько раз в течение года.

“Я думаю, что вероятность снижения в июне месяце, очень высока, особенно, если инфляция в мае-июне продолжит замедляться почти в том же темпе, что и в апреле. Если на совещании годовой инфляции 4,8-4,9%, вероятность снижения ключевой ставки возрастают”, – сказал старший аналитик банка “УРАЛСИБ” Ирина Лебедева.

Как сообщалось в пресс-релизе регулятора, годовая инфляция в Российской Федерации уже прошла в марте локальный пик, по состоянию на 22 апреля замедлился до 5,1%. Центральный Банк по-прежнему ожидает их возвращения на целевой уровень 4% в первой половине 2020 года.

Регулятор в 2018 году дважды снижался и дважды повышал ключевые ставки. Повышение ключевой процентной ставки в прошлом году впервые был произведен в 2014 году. Этот шаг был сделан на фоне резкого ослабления рубля, роста инфляционных рисков и старика давления. Этих повышений достаточно, чтобы ограничить влияние разовых и карточка факторов, сообщил ЦБ в пятницу.

ОЖИДАЕМЫЕ РЕШЕНИЯ

В целом, опрошенные эксперты не удивлены решением ЦБ, что ожидалось. Как отмечает главный аналитик Розы Денис Попов, аргументы в пользу сохранения ставки были еще выше инфляционные ожидания населения, а также внешнеэкономические и геополитические риски, которые могут оказать негативное влияние на курс и инфляционные ожидания.

Как отмечает заместитель директора группы суверенных рейтингов и прогнозов АКР Дмитрий Куликов, причин для снижения ставок уже достаточно, но центральный Банк, по его мнению, очень серьезно воспринимает неопределенность с введением новых санкций. “Она сможет повысить ставки рынка и достаточно сильным, чтобы сбить курс, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Кроме того, присутствует достаточно высокая вероятность падения цен на нефть к концу года”, – отмечает аналитик.

Главный сюрприз преподнес ЦБ, заключается в настройке сигнала снижения ключевой ставки: в заявлении регулятора по итогам прошлого заседания уже был период снижения ставки до конца года, но период, в декларации не уточняется, – вспоминает директор по механической kib банка “Открытие” Дмитрий Чарли.

По мнению главного экономиста Альфа-банка Натальи Орловой, вопрос о снижении ставок будет основным в опорном заседании регулятора 14 июня. Большинство экономистов разделяют это мнение — они считают наиболее вероятным, что центральный Банк снижает ставку на 0,25 процентных пункта, и уже в июне месяце.

ЧТО МОЖЕТ ПОМЕШАТЬ ЦБ

В соответствии с Поповым Розы, ЦБ дал четкий сигнал на снижение ключевой ставки в ближайшие кварталы. Тем не менее, регулятор может помешать нестабильность на финансовых рынках из-за геополитических рисков или обвала цен на нефть. Другие эксперты также видят возможных рисков на фоне решения центрального банка, вызывая возможных санкциях в число негативных факторов.

Регулирующий орган должен убедиться в том, что устойчивость инфляции по тенденции, считает глава департамента операций на финансовых рынках банка “Русский Стандарт” Максим Тимошенко. Эта идея развивается Орлова из Альфа-банка, понимая, что самый слабый по сравнению с ожиданиями инфляции, возможно, отражает укрепление рубля на 7,4% с начала года, и общая тональность пресс-релиза ЦБ по-прежнему настороженно.

“Важный негативный факт заключается в том, что замедление инфляции не привело к постоянному снижению инфляционных ожиданий населения — в пресс-релизе говорится, что они немного выросли после снижения до уровня 9,1% в марте. Это объясняет сохранение довольно сдержанный общей риторики пресс-релиза”, — говорит аналитик.

По его мнению, на траектории ключевой ставки в Российской Федерации может иметь сильное влияние на решение правительства о борьбе с продовольственной инфляции и сдерживания цен на топливо. Любые Новости на эту тему может изменить намерения центрального банка понизить ставку, – говорит эксперт.

Лебедева Банк УРАЛСИБ” считает, что для снижения уровня ежегодной инфляции должно быть постоянно под 5%, что это “очень возможно, единственный заседанию, но не гарантировано”. Тем не менее, большинство опрошенных экспертов согласны с оценкой регулятора в отношении повышения НДС на инфляции — эффект это, по его мнению, действительно закончилась. Кроме того, серьги последствия увеличения налогов, роста цен, мало вероятно, что да выражают, уверены аналитики.

РЕАКЦИЯ РЫНКА

Колесо по-прежнему отмечается в пресс-релизе, что снижение доходности облигаций Федерального займа (ВАС), который прошел с начала года, будет толкать рынок к снижению кредитных депозитных ставок. Тимошенко банка “Русский стандарт”, – объясняет она, является тот факт, что инвесторы с начала года ожидают смягчения денежно-кредитной политики, что уже указывает на движение экономики в сторону снижения рыночных ставок.

“Мы оцениваем потенциал снижения ставок по длинным OF 0,4-0,6 процентных пункта к концу года, в случае отсутствия введения санкций в госдолг. Потенциал движения других рыночных ставок, сопоставимые по времени — примерно то же самое”, – говорит он с сапоги АКР.

Решение центрального банка русской облигаций уже ответили — возврат инвестиций после решения по процентной ставке и местного снизилось на 2-3 пункта, – говорит Чарли “Открытие”. Как отмечает Лебедева из “Уралсиба”, все ставки на рынке двигаются почти синхронно, и если банки готовы купить ВАМ по более высокой цене и более низкой доходности, что означает, что дорогие депозиты уже не интересны. В конечном счете, к снижению урожайности из ВАС ведет к снижению ставок по кредитам, – говорит эксперт.

В целом, позитивный подход регулятора в пресс-релизе, и замедление инфляции позволяет рассчитывать на более раннее, чем ожидалось, снижение процентных ставок по ипотеке, отмечают аналитики банка “Вечера”.

“Если в ближайшее время действительно будет наблюдаться замедление темпов роста цен, ожидания смягчения денежно-кредитной политики центрального банка РФ должно оказать понижательное давление на процентные ставки в банковском секторе уже в третьем квартале 2019 года. Ожидается, что к концу года средняя ставка по ипотеке, Предлагаемая на рынке, снижается на 0,5-1 п. п. в зависимости от величины снижения инфляции”, — говорят эксперты.